拉斯维加斯(官方认证网站)登录入口·Made in Las Vegas

　　事件ღ◈◈：公司2025年上半年实现营业收入33.47亿元ღ◈◈，同比基本持平ღ◈◈；归母净利润1.23亿元（+65.16%）ღ◈◈，汇兑收益有积极正向贡献ღ◈◈。同时拉斯维加斯网站官方入口ღ◈◈，新拓业务取得积极进展ღ◈◈，上半年新签合同总额累计为2.69亿元ღ◈◈。

　　报告期ღ◈◈，公司以人工智能等前沿技术应用为驱动ღ◈◈，持续夯实金融ღ◈◈、互联网和高科技等既有业务市场地位ღ◈◈，同时积极推动业务模式升级与收入结构优化ღ◈◈。行业收入结构ღ◈◈，互联网行业收入12.78亿元（+1.69%）ღ◈◈、高科技行业收入7.53亿元（-3.39%）ღ◈◈，持续深化与大厂的生态合作ღ◈◈，以“AI+算力+智能体”为核心赋能传统业务能力升级ღ◈◈；金融科技业务收入8.80亿元（+0.94%）ღ◈◈，把握AI应用及鸿蒙操作系统升级改造机遇ღ◈◈，在大数据和人工智能方面构建相对较为完备的产品和服务体系ღ◈◈；其它行业收入4.37亿元（-5.15%）ღ◈◈，在农业ღ◈◈、能源ღ◈◈、化工三个新行业的布局取得积极成果ღ◈◈，推进以“咨询－行业解决方案－运营”为代表的全链条数智化业务不断落地天涯海阁论坛ღ◈◈。公司明确表示ღ◈◈，预计新拓展业务订单将较为集中的在下半年实现规模化收入落地ღ◈◈。经营管理方面ღ◈◈，公司推行综合降本增效举措天涯海阁论坛ღ◈◈，依托AI工具与数字化管理系统提升运营效率ღ◈◈，实现销售ღ◈◈、管理ღ◈◈、研发费用分别同比下降（-4.16%拉斯维加斯网站官方入口ღ◈◈、-4.48%ღ◈◈、-2.12%）ღ◈◈；经营性现金流净额（+30.74%）ღ◈◈，货币资金余额16.35亿元ღ◈◈，为应对市场波动和拓展新业务储备充裕资金保障ღ◈◈。整体来看ღ◈◈，公司传统业务基本保持稳健运营ღ◈◈，新拓行业及创新业务下半年开始规模化兑现业务增量ღ◈◈。经营管理方面拉斯维加斯网站官方入口ღ◈◈，通过“AI工具+数字化管理”提升运营效率的相关措施已经取得积极效果ღ◈◈，也将在未来持续增益企业盈利能力天涯海阁论坛ღ◈◈。

　　公司加快创新业务布局ღ◈◈，在人工智能拉斯维加斯网站官方入口ღ◈◈、数据要素ღ◈◈、出海业务及RWA等领域取得积极进展ღ◈◈。人工智能领域天涯海阁论坛ღ◈◈，通过自主创新与生态协作双向拓展ღ◈◈，持续提升相关业务核心竞争力拉斯维加斯网站官方入口ღ◈◈。子公司红麦聚信深度融合DeepSeek技术优势ღ◈◈，已为百余家行业客户提供智能舆情管理服务ღ◈◈；集团依托“人工智能计算平台”和“AIAgent平台”两大自有开发平台ღ◈◈，构建覆盖前中后台的全场景AI解决方案ღ◈◈，中标多个行业级AI项目ღ◈◈；公司发挥生态合作优势ღ◈◈，推出“博问深析（BY-DeepSeek）全栈信创知识场景一体机”ღ◈◈，产品体系适配中小团队至大型政企的多样化需求ღ◈◈。数据要素领域ღ◈◈，与新华财经联合成立金融科技实验室ღ◈◈，与中华版权服务有限公司达成战略合作ღ◈◈，围绕数据确权拉斯维加斯网站官方入口ღ◈◈、AI赋能ღ◈◈、跨境版权维权及数据资产金融化等方向探索数据要素市场化新路径天涯海阁论坛ღ◈◈。出海业务ღ◈◈，以“一带一路”倡议为指引ღ◈◈，以生态合作为动力ღ◈◈，并以“AI+机器人”为技术主线ღ◈◈，为中国企业出海提供全程支持ღ◈◈。与汇博机器人共建智能教育平台ღ◈◈，通过整合机器人研发与数字化解决方案拉斯维加斯网站官方入口ღ◈◈，加速AI+教育场景在海外规模化落地ღ◈◈；深化与云智慧公司等战略伙伴协作ღ◈◈，持续拓展东南亚天涯海阁论坛ღ◈◈、日本等海外市场的新兴技术应用场景ღ◈◈。RWA领域ღ◈◈，公司较早在区块链技术领域有持续ღ◈◈、积极投入ღ◈◈，是腾讯区块链联盟的发起单位之一ღ◈◈，在农业溯源等场景做过相关应用ღ◈◈；作为技术服务商ღ◈◈，目前正在为部分银行的香港分行作为托管银行的相关RWA业务系统提供技术开发ღ◈◈，开展尝试性技术实践工作天涯海阁论坛ღ◈◈。

　　我们认为ღ◈◈，公司新拓行业及创新业务下半年开始规模化兑现业务增量ღ◈◈，“AI工具+数字化管理”相关措施也将在未来持续增益企业盈利能力ღ◈◈。预计公司2025-2027年的营业收入分别为74.33亿元ღ◈◈、82.18亿元ღ◈◈、91.74亿元ღ◈◈；归母净利润分别为1.68亿元ღ◈◈、1.88亿元ღ◈◈、2.21亿元ღ◈◈，对应目前PE分别为54X/48X/41Xღ◈◈，维持“买入”评级ღ◈◈。